案例境外毛利远高于境内毛利经营活动产 [复制链接]

节选自《安福县海能实业股份有限公司关于对深圳证券交易所年报问询函回复的公告》

问题1.报告期内，你公司实现营业收入20.80亿元，同比增加32.86%，其中境外销售额16.83亿元，占比81.85%，境外销售毛利率为28.41%，高于境内15.29%的水平；实现归属于上市公司股东的净利润（以下简称净利润）1.86亿元，同比增加63.90%；经营活动产生的现金流量净额万元，同比减少96.65%，自年以来持续下滑。

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公司答复：

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（二）请你公司详细说明经营活动产生的现金流量净额自年以来逐年下降的原因，量化分析与营业收入、净利润变动趋势严重背离的原因及合理性。年度至年度，将净利润调节为经营活动现金流量净额过程如下表所示：

由上可知，各年度经营活动所产生的现金流量净额与净利润之间的变动差异主要是受存货、经营性应收项目和经营性应付项目金额变动的影响，具体如下：

1、存货的影响

公司从至年各年存货的增加分别为.98万元、2,.86万元、14,.83万元和13,.12万元，从年开始存货保持较高的增长，原因系年开始销售规模增长较多；受疫情影响越南海能中越边境通关时间持续拉长（从3天增加到15天），导致在途物料显著增加；芯片及电子元器件供应持续紧张，公司根据业务需要大幅扩大了安全库存；同时出口的货柜预定时间显著拉长（从1周增加到3周左右），导致不能及时出货，进一步加大了期末成品库存。

2、经营性应收项目的影响

公司从至年各年经营性应收项目的增加分别为8,.93万元、1,.13万元、17,.61万元和18,.22万元，公司的信用政策和结算方式在各期没有重大变化，应收账款逐年增加系随销售规模增长信用账期内的应收款增加所致。

3、经营性应付项目的影响

公司从至年各年经营性应付项目的增加分别为4,.33万元、1,.96万元、15,.72万元和-2,.55万元，年至年基本与销售规模匹配，年未随销售规模增加，原因系年中越南工厂因疫情原因停产，三季度陆续复产，因此在三季度末原材料库存水平较高，公司相应的减少了四季度的采购所致。

综上，自年以来，芯片及电子元器件供应持续紧张，公司增加备货；中越边境通关时间持续拉长，导致在途物料显著增加；同时出口的货柜预定时间显著拉长，导致不能及时出货，对当年经营活动产生的现金流量金额产生一定不利影响；因年中越南工厂因疫情原5因停产，三季度陆续复产，因此在三季度末原材料库存水平较高，公司相应的减少了四季度的采购，导致期末应付账款未随销售规模增加，进而导致年度经营活动产生的现金流量净额下降。

（四）请你公司结合境内外生产成本、定价方式等说明境外毛利率显著高于境内的原因及合理性。

年，公司内销产品的毛利率15.29%，外销产品的毛利率28.41%。公司境内境外客户的毛利率差异已持续多年。公司近三年境内境外客户毛利率情况如下：销售区域年度年度年度境内15.29%13.78%12.52%境外28.41%27.90%28.79%由于境外客户产品定位和定制化程度较高，公司境外销售的定价和毛利率整体水平高于境内销售，这是由于不同市场的品牌定位及溢价形成。境外大客户通常为深度定制，研发耗时约6个月，包括电路设计、外观设计、第三方认证检测等；境内客户主要采购公司的标准品。