度过了阳春三月，在清明踏青之际，的列车走过了四分之一的路程。
据儿研所Club研究院统计，这三个月来，大消费领域共计投融资事件起。其中，1月投融资事件最多，达55起。而二月三月分别有35，35起投融资事件。
仅仅凭借3个月的数据，还不能说明消费赛道热度大幅下降。可参考年每月动辄近百起投融资事件，今年第一季度的资本市场表现确实不近人意。
在年4月的第一天，儿研所Club汇集了来自于烯牛数据、IT桔子、企名片等渠道的数据，对Q1消费领域的投融资事件，做出了以下分析：
1）一二级市场估值倒挂，频现面粉比面包贵
2）母婴童消费类项目投融资占比首次位居第二
3）食品饮料赛道持续领先，出现最多起投融资
4）Base上海的企业获投最多，顺为资本出手最为频繁
01
6起IPO，仅2家略高于发行价
1月投融资数量与Q4无明显差距，集中在50-70起。明显下滑出现在今年2月，较上月减少36.36%。
由于2月恰逢新春佳节、走亲访友之际，2/1-2/7未披露任何融资。这么来看，下滑似乎情有可原，可是3月的持续萎靡，让我们充分意识到消费赛道的狂热已经散去，市场回归理智和冷静。
第一季度共有6家企业成功上市，且均匀分布，每月均有2起。
（注：年Q16起IPO）
1.康冠科技（SZ.）在年成立于深圳，是国内较早致力于液晶显示器、液晶电视、商用液晶显示终端及医用液晶显示终端产品的厂家。上市7天后跌破发行价48.84元/股。截止发文，康冠科技市值较发行时跌去14.4%，总市值维持在.2亿元。
2.路斯股份（BJ.）成立于年，其前身为寿光市新城食品有限公司，主要生产肉干产品、宠物罐头、宠物饼干、宠物洁牙骨等四大类宠物食品，产品出口德国、俄罗斯、美国等10余个国家，公司主营业务收入的80%来自境外，此次上市，从资本市场募集资金1.08亿元。相较于发行价7.2元/股，目前价格停留在6.4元/股，跌去11.11%。
3.汇通达网络（HK.）年成立，定位为中国领先的立足于农村市场的产业互联网平台。公司以B2B为核心，以平台为载体，以全产业链交易为切入点，整合产业会员和零售会员，构建了线上线下相融合的产业服务平台。2月18日在港交所上市，发行价为43港元/股，目前维持45.4港元/股，总市值.4亿港元。
4.三元生物（SZ.）作为拥有亿元估值的元气森林原材料供应商，是全球最大的赤藓糖醇生产商。年三元生物在全球赤藓糖醇市场产量份额为33%，全国市场份额约为55%。三元生物于年2月10日在深交所创业板上市,发行价格为.30元/股。2月18日，三元生物盘中最低价报.40元，跌破发行价。目前，股价维持在百元左右，总市值.5亿元。
5.百合股份（SH.）是一家保健食品生产销售商，主营业务是营养保健食品的研发、生产和销售，已形成软胶囊、硬胶囊、片剂、粉剂、口服液等多剂型规模化的生产能力，拥有“百合康”、“福仔”、“鸿洋神”三大自主品牌。发行价格为42.14元/股。春节前夕，保健品概念火热，股价爬升至80.77元/股，目前维持在50元/股左右，总市值30.51亿元。
6.环龙控股（HK.）是一家造纸毛毯制造商，其主要产品包括三层无交织底网造纸压榨毛毯、多轴向基网成环的造纸毛毯、斜织接缝造纸毛毯、抗污底网压榨造纸毛毯等。1月11日在港交所以1.22港元/股发行价上市，上市以来无太大起伏，总市值为5.89亿港元。
总体来看，仅有汇通达网络和百合股份高于发行价，分别上涨5.58%，13.12%。一二级市场估值倒挂，频现面粉比面包贵，让投资机构不得不停下脚步，重新衡量标的估值。
02
母婴仅次于食品，投融资占比攀升
儿研所Club将A轮之前的投融资定义为早期融资阶段，以年的经验来看，早期融资占比一般会在50%甚至以上。随着资本市场的收紧，投资机构更加谨慎，反而倾向于在项目中期阶段注资。
早期投融资事件73起，占比58.40%，明显高于去年48.90%的整体数据。其中，天使轮事件有39起，占到早期投融资事件的53.42%，Q1投融资事件的31.20%。
早期投资事件的突出说明，在二级市场疲软的大环境下，投资机构青睐“较为便宜”、“性价比较高”的早期项目。同时，机构们积极布局天使轮项目说明，具备早期销售体系，完成初步团队搭建，并累计一定销售数据的项目更容易获得投资。
中期事件仅有32起，占比25.60%，暗示着处于中期的项目更容易出现估值过高，泡沫较大的弊病。因此，在这些较为成熟的项目中，投资机构对于盈利能力的要求更高，加码也更加谨慎。
通过我们9个品类的细分（食品饮料、餐饮、电子商务、本地生活、洗护品、母婴、企业服务、智能硬件、服装）可知，食品饮料赛道最为热门，达40起，占比32.00%。
其中以森宝积木、奶酪博士为代表的母婴类排名第二；珍味小梅园、老乡鸡代表的餐饮类排名第三；环龙控股、话梅分别代表的本地生活和洗护品类并列第四。
在儿研所Club最关心的母婴赛道中，共有15个项目在Q1拿到融资。获资本市场肯定的品牌有森宝积木、唯鲜良品。
（注：年Q1母婴童行业投融资汇总）
受国家教育政策改革的影响，素质教育类（积木、童车等）品牌成为资本市场新黑马，出现6起投资，占比40%。虽然，儿童餐食整体格局已近乎完善，新品牌进入门槛较高，但也不妨出现怡芽、唯鲜良品这样的品牌强势入局。
除此之外，在科技强国的方向下，融入智能科技的品牌受到资本市场肯定。
比如，熊猫布布是一个科技母婴品牌，于年2月成立，专注于科技母婴赛道，围绕哺乳、产后康复和婴童监护三条产品线进行产品规划和研发，目前在研产品主要集中在哺乳场景。以正在研发的智能穿戴式吸奶器为例，产品通过使用压电陶瓷泵，将体积压缩至传统吸奶器泵的十分之一。使吸奶器变成可穿戴的一体式造型，轻便、小巧，满足了妈妈们的出行需求。
熊猫布布产品概念图熊猫布布创始人兼CEO魏钰成透露，熊猫布布将于年下半年陆续上市三款产品，包括专业级吸奶器、穿戴式吸奶器、无线婴童吹风机，其中吸奶器是核心产品。
相比于美国品牌-美元的高定价，希望熊猫布布能更高的利用国内的供应链优势，推出具性价比同时适合中国妈妈胸形的穿戴式吸奶器。
童装在早期轮次中出现频率极高，达73.33%，暗示资本方仍对这个赛道充满想象。在科技创新的赋能下，一定会有更多的早期儿童赛道项目获得资本市场的支持。
第一季度也有2起积木的投融资事件。儿研所Club已多次介绍：中国儿童玩具市场规模超亿元，0-14岁儿童人均玩具消费近元。并且预测，在三胎政策下，市场规模会进一步扩大，儿童玩具是刚需，趁机诞生中国“乐高”的机会已经到来。
「魔动核」吕布机甲模型
魔动核和森宝积木都大力推出中国风的积木、机甲等SKU。国产品牌凭借对于中华文化的深刻理解，更能贴近小朋友及“掏钱的”家长的口味，国内市场份额超过乐高并非不可能。
03
年Q1谁是吸金王？
根据我们统计，年第一季度，吸金最多的TOP3公司分别是：
1st.HARMAY话梅致力于针对内地高端客户群提供专业护肤、彩妆、香氛商品。公司的主要业务是通过与各大化妆品公司保持良好的业务关系，从而为顾客提供全品牌、全方位的化妆体验。
话梅于年在上海安福路开出了第一家线下门店，年北京三里屯门店的火爆让HARMAY話梅真正开始在美妆圈走红，并受到资本青睐。截止到目前，HARMAY話梅共拥有9家线下门店，所售的大牌以及海外小众品牌达多款，SKU超个，年新晋合作品牌超过了百款。
2nd.书亦烧仙草诞生于年，专注于烧仙草茶饮行业十二年，倡导“新鲜，健康、时尚”的仙草茶饮文化。畅销单品烧仙草上作为品牌的主打产品，并开发了杨枝甘露烧仙草等饮品。书亦的烧仙草产品占据1/4的菜单页面，并突出“半杯都是料”。
从年到年，书亦烧仙草的门店数量从1多家跳到了家。据窄门餐眼数据显示，目前书亦烧仙草拥有家门店，在规模上仅次于门店过万的蜜雪冰城；且门店主要设立在新一线、二三线城市，客单价13元。
3rd.亚米成立于年，是目前美国最大的亚洲购物网站，产品涵盖零食饮品、方便速食、调料干货、护肤彩妆、身体保养、中西药、保健品、厨房电器、家居百货等品类，SKU超过个。亚米已经累计合作超过0家品牌，其中亚米还是元气、三顿半海外最大的合作伙伴，年销售超过数百万美元。
儿研所Club通过梳理获投资项目的成立城市分布，发现亮眼的消费品公司地域性明显，主要集中在超一线城市：北上广深杭。上海拔得头筹：成立于上海各区的企业共获得25起投资，深圳则有14起，位居第二。
虽然不及上海深圳，北京以完成13起融资的姿态领先于广州及（11起）杭州（9起）。这也是去年以来，北京首次被深圳超过，成为第三。成都和苏州也表现突出，分别获得6，4起投资。
从投资方来看，顺为资本为Q1消费赛道最活跃投资机构，出手5次。
与之前的统计方式一致，由于在投资事件中，一般有多家投资方，很难计算具体在每笔中的投资金额，此次排名主要按照出手的频次来判断该投资机构在消费行业的活跃度，并强调参与项目早期投资的创投机构。
活跃机构TOP5分别是：
出手5次的：
顺为资本：参与投资「赫特智慧」、「欢牛蛋糕屋」、「柠季」、「C咖」、「远方有光」
出手3次的：
GGV纪源资本：参与投资「亚米YAMI」、「MOODLES」、「领猫SCM」
QYCapital：参与投资「简爱酸奶」、「STARTER」、「HARMAY」
小红书：参与投资「DewyLab淂意」、「熊猫布布」、「雪鸮科技」
番茄资本：参与投资「吉祥馄饨」、「COMMUNE」、「即杏」
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